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发表于 2017-6-8 15:06 | 查看: 555| 回复: 0
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    城里网6月8日讯  虽然盛夏来临,但资本市场“寒冬论”此起彼伏,真的是投资的冬天?投资者是否有机会穿越?又该如何穿越?


    日前,在“第二届中国股权投资人大会”上,洪泰基金创始人盛希泰、经济学家金岩石、东方港湾董事长兼总经理但斌等人悉数到场,对减持新规、IPO减速、房价、股票投资等热门话题分享了各自观点,有些观点甚至针锋相对,好不热闹。


    毫无疑问,房价走势成为近年来最热门的话题之一。特别当前房价处在历史高位,买、卖、还是持有,市场众说纷纭。


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    券商中国记者选取了会上部分精彩内容:


    金岩石:我再重复一遍,未来三年之内,卖掉所有投资性房产,不问价格。


    但斌:对一般的老百姓,最好的财富保值的方法就是买房,真正买到好的地段的房子,千万不要卖。


    盛希泰:3年锁定期太短了,最起码要5年,要用各种方法限制主发起人套现,包括股权质押。


    金岩石:未来三年卖掉投资性房产


    金岩石说:我再重复一遍,未来三年之内,卖掉所有投资性房产,不问价格。今天我给大家提个醒,三年到五年时间,金融海啸就在我们的身边。


    金岩石表示,过去30年,获得的财富是城市化福利。房地产本身不会创造价值,房子永远是房子,100万买了房子,现在升值了,但房子没有变,它本身只会贬值,升值是来自于房产的交易。交易的不是房子,而是预期,是空间的价值,这才是房子升值的原因。当人口集中积聚趋势即将完成的时候,楼市投资的黄金时刻结束。极少数城市会出现豪宅,鬼城、鬼区也在出现。


    金岩石称,去年6月份,他正式发布卖房信号,因为去年是城市化的元年,城市圈的元年。2016年5月11日,长三角城市圈落地,该城市圈占22%的国土空间,12%的常住人口,21%的GDP;今年粤港澳大亚湾延伸到三亚,珠三角城市圈即将落地,该城市圈占2.5%的国土空间,15%的常住人口,25%的GDP;明年会看到京津冀城市圈落地,该城市圈占2.2%的国土空间,12%的常住人口,21%的GDP。


    三大超级城市圈落地,结果就是,7%的国土空间,容纳35~40%的常住人口,70%左右的GDP。未来三年将看到,一方面,15%的国土容纳70%的常住人口,创造将近90%的GDP;而另一方面,80~85%的空间集聚不到30%的常住人口,创造不到10%的GDP,个别地区就接近等于无人区,这些无人区的房产还以资产抵押在银行,银行坏账短期还没有付出水面,但这些鬼城、鬼区不断占领,风险就不不断暴露,金融海啸可能会拔地而起,北上深的豪宅价格或将一夜腰斩。


    金岩石认为,经济学原理是非理性繁荣,必然会伴随着断崖式下跌。过去百年,只有一个国家例外,那就是韩国,非理性繁荣维持10年以上。30年代的美国,60年代的欧洲,70年代的日本,80年代的台湾、香港、马来西亚,90年代的新加坡、香港,所以未来三年,卖掉所有投资性房产。

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    对于家庭资产配置,金岩石建议,弃房、持股、全球化,家庭财富的配置从房地产未来五年转向全球配置,证券投资主导。


    近来,“时间的玫瑰”但斌异常活跃,会上,他不仅详细解释了投资茅台的逻辑,以及其价值投资的逻辑,还谈了200元卖茅台、跟韩志国骂战、谈错过网易最好投资机会,甚至还谈了2008年被打事件。


    有趣的是,但斌一上来就阐述了其对房地产跟同场演讲的金岩石不同的观点。但斌认为,对一般的老百姓,最好的财富保值的方法就是买房,股票并不能很好的保值,全世界最好的保持财富的方式就是房子。一般的老百姓一辈子可能就一套房子,建议大家还是要选择房子。真正买到好地段的房子,千万不要卖。


    不要卖


    回顾13年的投资经历,在但斌看来,投资最重要的,总的来说一句话,“发掘杰出的企业”。只投伟大的企业或可能成为伟大的企业。投资伟大的企业,在适合的价格持有,长期持有,收益将会非常可观。价格围绕价值波动,说的简单但做的难,比如茅台, 85倍的回报,但8年抗战,有2次跌幅超过60%,波动大,一些时点的高估值怎么处理,又出现增长怎么处理,这是一种艺术。我们希望投资的企业成为王冠上的明珠,真正好的企业寥若星辰。


    但斌表示,总的来说,价值投资可能会迟到,但不会缺席。价值投资时代来临,不会因为历史的某个反复而改变,这是长期趋势。A股市场的规则已经与过去不同了,现在A股上市公司3000多家,新三板挂牌公司1万多家,未来,不管是专业机构、普通投资者还是海外的投资者都不会买垃圾股。


    谈2008年被打事件


    “当时有的造谣说我们被打,我到现在都不知道谁在打我,时间地点人物都没有,完全就是谣言。。当你碰到困境的时候,所有的东西都来了。”


    除了但斌对怼金岩石,金岩石还开涮李大霄,他说,“5月开月,李大霄就说红五月,他是证券界的笑星,他喜欢增加欢乐情绪,不要较真。”


    盛希泰:要限制主发起人套现锁定5年最好


    5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,自公布之日起施行。新规之下,上市公司“大小非”的减持受到了更为严格的限制。


    盛希泰表示,近日资本市场发生了两件大事,第一件事是,证监会发布新政策,对公司上市后创投的股权解禁有新的规定。第二件事是, “一顿午饭引发的血案”,上周核发当周的IPO批文发布,数量降到了只有4家,而此前在不到半年时间里,发了将近200家,平均每个礼拜10家。


    盛希泰表示,新政的方向对了,但是内容偏了。资本市场的核心是上市公司的质量,上市公司质量的核心是主发起人,限制套现应该针对主发起人。

    盛希泰揭示了行业的一个“怪现状”。投行在市场上拿到一家企业上市的需求,如果要查企业提供的对账单是否真实,或者查更多的问题,企业就会不耐烦甚至直接换一家投行。


    对于主发起人的减持套现,盛希泰认为,“3年锁定期太短了,最起码要5年,要用各种方法限制主发起人套现,包括股权质押。如果一个企业,一旦造假上市,或许可以撑过3年,但是很难撑过5年,到时候还没套现就被抓了,恶意上市的情况将会有所减少。所以,如果企业的主发起人没有长远的打算,那就不要随随便便上市。”


    对于资本市场未来趋势,盛希泰有三个观点。 第一,市场继续下跌空间不大。经济低位运行,股市3000点是低点,市场未来不会太差。第二,并购市场或会被激活,并购是活跃市场的重要因素。第三,IPO还是会正常化发行。

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